الاسواق الاميركية تواجه تهديدات ترمب ببيع مكثف للسندات

شهدت سندات الخزانة الاميركية طويلة الاجل انخفاضاً حاداً يوم الثلاثاء. وازداد انحدار منحنى العائد مع ترقب المستثمرين لتهديدات الرئيس الاميركي دونالد ترمب بإعادة إشعال حرب تجارية مع اوروبا. اضافة الى الاضطرابات التي شهدتها سوق السندات الحكومية اليابانية.

ارتفع عائد السندات الاميركية طويلة الاجل جداً لأجل 30 عاماً بمقدار 9 نقاط اساسية. ليصل الى 4.93 في المائة. وهو أعلى مستوى لها منذ سبتمبر. وكان في طريقه لتسجيل أكبر ارتفاع يومي منذ يوليو. كما ارتفعت عوائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 6 نقاط اساسية لتصل الى 4.29 في المائة. بينما انخفضت عوائد السندات الحساسة لأسعار الفائدة لأجل عامين بمقدار نقطة اساسية واحدة. لتصل الى 3.58 في المائة.

يُعد يوم الثلاثاء أول فرصة للأسواق الاميركية للتفاعل مع تطورات نهاية الاسبوع. بعد عطلة رسمية يوم الاثنين. حين هدد ترمب بفرض تعريفات جمركية اضافية بنسبة 10 في المائة على واردات السلع من عدة دول اوروبية. بدءاً من الأول من فبراير. في سياق سعيه للسيطرة على غرينلاند.

ردود فعل دول الاتحاد الاوروبي

ردّت دول الاتحاد الاوروبي الكبرى على التهديدات. معتبرة اياها ابتزازاً. بينما يدرس الاتحاد رداً بإجراءات مماثلة. وأدى التصعيد الأخير للتوترات التجارية الى عمليات بيع واسعة النطاق للدولار وسندات الخزانة وعقود وول ستريت الآجلة. في خطوة تُذكِّر بأزمة الثقة في الأصول الاميركية التي حدثت العام الماضي.

أشار المحللون الى أن هذه التوترات لم تكن العامل الوحيد المؤثر؛ إذ شهدت سندات الحكومة اليابانية يوم الثلاثاء عمليات بيع مكثفة. بعد دعوة رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي الى انتخابات مبكرة. ما زعزع الثقة في الوضع المالي للبلاد.

قال كينيث بروكس، رئيس قسم بحوث العملات الأجنبية وأسعار الفائدة في سوسيتيه جنرال، إن هذه العوامل مجتمعة شكَّلت "عاصفة كاملة" دفعت تحركات سندات الخزانة الاميركية. مضيفاً أن الانهيار في سوق السندات اليابانية، الى جانب تهديدات الرسوم الجمركية والزخم العام للسوق، ساهم في رفع العوائد بالفعل.

تحليل منحنى العائد

شهد منحنى العائد انحداراً ملحوظاً. ويُقال إن منحنيات العائد "تزداد انحداراً" عندما ترتفع عوائد السندات طويلة الاجل مقارنة بعوائد السندات قصيرة الاجل. وقد بلغ انحدار منحنى العائد لكل من الفترتين (سنتين الى 10 سنوات) و(10 سنوات الى 30 سنة) أعلى مستوى له منذ أكتوبر.