الصين تشدد متطلبات التمويل لتهدئة سوق الاسهم

تراجعت الاسهم الصينية عن مكاسبها بعد ان شددت الهيئات التنظيمية، الاربعاء، متطلبات التمويل بالهامش. في خطوة مفاجئة لتهدئة سوق الاسهم المزدهرة التي شهدت ارتفاعا قياسيا في حجم التداول والرهانات بالرافعة المالية.

واعلنت بورصات "شنغهاي" و"شنتشن" و"بكين"، في بيانات منفصلة، انها سترفع الحد الادنى لمتطلبات التمويل بالهامش للاقتراض الجديد، من 80 الى 100 في المائة، بدءا من 19 يناير الحالي. وقد وافقت "هيئة تنظيم الاوراق المالية الصينية" على هذه الاجراءات.

وقال يانغ تينغ وو، نائب المدير العام لشركة ادارة الاصول "تونغهنغ للاستثمار": "لا شك في ان هذا الاعلان المفاجئ يؤثر على معنويات السوق". واضاف: "من الواضح ان السوق كانت مزدهرة للغاية... وهناك ايضا مؤشرات على وجود فقاعة في بعض قطاعات السوق".

اجراءات تنظيمية جديدة لتقليل المضاربة

وسجل "مؤشر شنغهاي المركب"، المؤشر الرئيسي، اعلى مستوى له في عقد من الزمان صباح الاربعاء، لكنه تراجع في تداولات ما بعد الظهر عقب الاعلان. وجاء هذا الاجراء التنظيمي بعد ان بلغ حجم تداول الاسهم الصينية في السوق المحلية رقما قياسيا قدره 3.7 تريليون يوان (530.54 مليار دولار) يوم الثلاثاء، بينما وصل التمويل الهامشي القائم الى 2.6 تريليون يوان، وهو ايضا رقم قياسي.

وفي مؤشر آخر على تنامي المضاربة، تداول نحو 3 في المائة من اجمالي الاسهم الصينية يوم الثلاثاء، وهو اعلى مستوى منذ اواخر عام 2024. وقال وانغ تشو، الشريك في شركة "شنغهاي تشوتشو" للاستثمار: "من الجيد كبح جماح المضاربة؛ لان كثيراً من اسهم الشركات الناشئة التي تحظى باقبال كبير لا تدعمها اسس اقتصادية متينة".

واضاف: "لم يتحسن الاقتصاد، لذا؛ فان هذه المضاربة المدفوعة بالسيولة ستؤدي في النهاية الى خسائر فادحة لصغار المستثمرين".

تحذيرات من المخاطر في قطاعات معينة

وشهدت التداولات خلال الاسابيع الماضية نشاطا محموما في قطاعات معينة، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي والفضاء والروبوتات؛ مما دفع بالشركات المدرجة الى اصدار تحذيرات بشأن المخاطر. وفي بيانات صدرت يوم الاربعاء، اوضحت البورصات ان رفع متطلبات الهامش اجراء "مضاد للدورة الاقتصادية" يهدف الى "خفض مستويات الرافعة المالية، وحماية المستثمرين، وتعزيز النمو الصحي طويل الاجل للسوق".

ويعد هذا الاجراء تراجعا عن الاجراءات التي اتخذت في اغسطس 2023، والتي خففت متطلبات الهامش بهدف انعاش السوق. وقال شو جي، مدير الصناديق بشركة "يوانزي" لادارة الاستثمار في شنغهاي، ان خطوة الاربعاء "معتدلة نسبيا... وهي تعكس رغبة الجهات التنظيمية في تهدئة السوق الصاعدة بسرعة وتجنب ارتفاعها المفرط".